Vous êtes nombreux à nous demander que choisir entre un Plan Épargne Retraite (PER) et une assurance-vie.

Le premier point important que nous souhaitons souligner est qu'il ne faut pas forcément opposer les deux. On aimerait plutôt reformuler cette question par un PER et/ou une assurance-vie ? Ces deux produits peuvent être complémentaires ! Mais il est quand même intéressant de creuser un peu le sujet pour comprendre les similitudes et différences qui existent.

Les avantages proposés par l’assurance-vie sont nombreux, il n’est donc pas étonnant que les Français aient plébiscité ce type de placement par le passé. Le PER est le produit d'épargne qui s'est imposé depuis 2019 comme la référence pour la préparation à la retraite car disposant de nombreux points positifs. Alors quel est le cadre le plus intéressant pour vous ?

Les similitudes

Le PER et l’assurance-vie sont tous les deux des produits d'épargne :

  • réglementés
  • souscrits de manière individuelle
  • facultatifs

Leur fonctionnement général est similaire :

  1. phase d’épargne : vous effectuez des versements volontaires qui sont investis sur différents supports financiers : en unité de compte ou sur fonds euros ;
  2. Phase de sortie : vous obtenez une rente ou un capital selon la valeur de votre épargne (montant de vos versements et des plus-values générées) ;

Ce sont tous les deux des produits d'épargne disposant d'avantages discaux :

  • En cas de transmission : vous disposez d'un éxonération fiscale sur les montants investis sur ces produits (ils sont "hors succession", dans une vertaine limite) ;
  • Vous disposez de conditions fiscales favorables pendant la phase d’épargne et/ou la phase de sortie.

Les différences

Ce qui distingue le PER de l’assurance-vie est:

  • Le déblocage des fonds : pour l'assurance-vie vous pouvez retirer votre argent à tout moment, sans frais et sans motif spécifique. Alors que pour le PER, l'argent est bloqué jusqu'à la retraite, sauf cas de déblocages exceptionnels comme par exemple pour l'achat de votre résidence principale.
  • L'économie d'impôt pour les versements sur le PER contrairement à l'assurance-vie qui ne propose pas de déduction à l'entrée et propose seulement une exonération sur les plus-values à la sortie.

Durée et frais

Quelle durée de placement ?

Les deux contrats sont des produits d'investissement long terme, pour des durées de placement sur plusieurs années, voire dizaine d'année.

  • Sur l'assurance-vie tout ou partie de l'argent versé est récupérable à tout moment par un rachat. L'avantage fiscal intervient au bout de 8 ans de détention, il est conseillé de s'engager sur cette durée au minimum.
  • Le PER a pour vocation de préparer votre retraite. C'est à dire que les sommes versées sont normalement bloquées jusqu'à l'âge de votre retraite, moment à partir duquel vous pouvez récupérer l'argent placé et les intérêts sous forme de rente ou de capital. Néanmoins des conditions de sortie anticipées existent.

Quels sont les frais qui s'appliquent ?

Chez les banques et compagnies d'assurance, de nombreux frais s'appliquent sur ces 2 contrats. Ce qui n'est pas le cas chez Caravel : nous sommes en moyenne deux fois moins chers que les acteurs traditionnels (voir nos tarifs).

Mais de façon générale, les frais s'appliquent de la même manière pour l'assurance-vie et le PER :

  • Frais d’arbitrage : frais prélevés par un assureur ou un gérant lorsque vous lui demandez de vendre/acheter certains titres de votre portefeuille.
  • Frais de dossier : aussi appelés frais de souscription ou frais d’entrée.
  • Frais de l’enveloppe / du contrat: les frais que vous payez pour avoir le droit de placer votre argent dans une enveloppe d’investissement. Ces frais sont prélevés par un assureur, dans le cas où votre enveloppe d’investissement est une assurance-vie.
  • Frais de mandat: ce sont les frais correspondant à la rémunération de la société de gestion qui gère votre portefeuille et optimise vos placements à votre place.
  • Frais de sortie : ce sont les frais que vous payez lorsque vous fermez un compte ou un contrat avant sa date d'échéance
  • Frais des supports : frais des supports d’investissements sur lesquels votre argent est investi.
  • Frais de versements : correspondent au pourcentage qu’une banque ou un gérant prélève à chaque fois que vous versez de l’argent sur votre placement.

Si les appellations sont similaires, les forfaits ou taux appliqués ne le sont pas, et ils sont spécifiques à chaque contrat (qu’il s’agisse d’un PER ou d’une assurance-vie).

Ainsi, le nombre et le montant des frais dépend de chaque contrat et de l’organisme choisi, ces derniers étant libres de leurs tarifs.

Versements, rachat, transfert

Les versements

Concernant la constitution de l’épargne en elle-même, le PER et l'assurance-vie offrent tous les deux une vraie flexibilité : les versements sont facultatifs et volontaires. On vous recommande de mettre en place des versements réguliers.

Le déblocage / rachat

‍Pour un PER, le déblocage du contrat s’effectue à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé).

À la retraite, la plupart des épargnants choisissent de bénéficier d’une rente viagère. Cela signifie qu’ils recevront une pension tous les mois, et ce pendant toute leur vie à partir de leur départ en retraite. Elle s’ajoutera au montant perçu au titre de leur pension de retraite d'État. Mais vous pouvez aussi sortir 100 % de votre épargne en capital au moment du passage en retraite.

Vous pouvez aussi débloquer les fonds sur votre PER avant la retraite uniquement dans les cas suivants :

  • achat de votre résidence principale ;
  • accident de la vie ;
  • fin de droits aux allocations de chômage ;
  • surendettement, liquidation judiciaire de votre entreprise ;
  • invalidité ou décès de votre conjoint.

Pour l'assurance-vie, il est possible de sortir à tout moment. Ainsi, vous pouvez, selon vos besoin de trésorerie et votre stratégie d’épargne :

  • effectuer un ou plusieurs rachats au cours de la vie du contrat : faisable jusqu’à ce que vous n’ayez plus de capital sur votre assurance-vie. Le contrat s’éteindra de fait.
  • choisir de recevoir une rente. Pour ce faire, votre gestionnaire convertira le montant épargné en rente. Attention, une fois ce choix validé, vous ne pourrez plus faire de rachats.

Il n'y a pas de conditions pour débloquer les fonds sur votre assurance-vie : le rachat est libre. Par contre la date du retrait est importante car elle impacte directement la fiscalité des intérêts générés par le placement : afin de bénéficier de l’abattement fiscal, il faut attendre minimum 8 ans avant de débloquer l'argent.

Le transfert

C'est le gros avantage du PER. Une assurance-vie n'est pas transférable d'un organisme à un autre, si vous souhaitez changer il faut fermer le contrat et en ouvrir un autre (sauf cas exceptionnel).

Avec le PER : vous pouvez demander à tout moment de transférer votre PER chez un autre gestionnaire si les rendements sont peu intéressants ou les frais trop élevés.

Attention, en transférant votre PER chez Caravel, vous pouvez être soumis à des frais de transfert facturés par votre gestionnaire actuel (ces frais sont négociables à la souscription et ne sont plus applicables si votre PER est âgé d’au moins 5 ans).

Vous voulez en savoir plus sur le transfert du PER ? Nous avons un article dédié.

En cas de décès

Les deux produits d'épargne offrent des conditions fiscales favorables sur la transmission en cas de décès du titulaire du contrat. Cela permet aux bénéficiaires de votre choix de percevoir la valeur de votre contrat au moment de votre décès et si vous n’avez pas transformé votre épargne en rente.

En cas du décès pendant la phase d’épargne : le conjoint et les enfants peuvent percevoir une rente ou des annuités garanties calculées selon le montant épargné. Les sommes ne sont pas soumises aux droits de succession.

En cas de décès pendant la phase de rente : tout ou partie de la rente acquise peut être reversée aux conjoints et aux enfants selon le contrat souscrit. Les fonds seront exonérés de droits de succession.

Attention, si vous avez choisi une rente sans réversion à votre décès, la valeur de votre plan sera conservée par votre organisme (c’est-à-dire que les fonds épargnés seront perdus). Si vous avez choisi le versement d’une rente, vous pouvez tout de même protéger vos proches en cas de décès, de manière optionnelle : la clause de réversion permet à un bénéficiaire de se voir attribuer votre rente.

En cas du décès du bénéficiaire, il y a deux règles à prendre en compte :

  • Les droits de succession : les primes versées après 70 ans et excédant un montant de 30 500€ sont imposables.
  • Prélèvement de 20% : ce prélèvement s’applique aux primes non soumises aux droits de succession et supérieures à 152 500€ par bénéficiaire (pour l’ensemble des contrats souscrits sur la tête de l’assuré).

La rentabilité

Basées sur les mêmes supports financiers, les deux produits Assurance-vie ou PER offriront la même rentabilité.

Chez Caravel, vous choisissez le niveau de risque que vous souhaitez prendre. La performance attendue du produit dépend de votre profil de risque, des frais, de la qualité des supports proposés, et surtout des marchés financiers.

Remarque : chez Caravel, nous proposons les même portefeuilles au sein des 2 produits. Leurs performances historiques auraient été similaires quel que soit votre choix entre un PER et une Assurance vie.

La fiscalité

A l'entrée / sur les versements

Pendant la phase d'épargne, les versement effectués sur votre PER peuvent être déduits de vos revenus imposables (dans la limite de 10% de vos revenus annuels) et vous permettent de faire des économies d'impôts.

C'est un atout indéniable du PER. Plus vous êtes soumis à un taux marginal d'imposition élevé et plus la réduction d'impôts sera importante.

Les versements que vous effectuez sur votre contrat d’assurance-vie pendant la phase de constitution ne vous apportent aucun avantage fiscal.

Mais les deux produits offrent des conditions fiscales favorables pendant la phase d’épargne car aucune plus-value n'est imposé tant que vous ne débloquez pas votre contrat.

A la sortie : en rente

La rente viagère d’un PER est à déclarer dans vos revenus comme une pension de retraite. Elle est donc soumise, après un abattement de 10 %, à l’impôt sur le revenu (selon votre taux d’imposition) et aux prélèvements sociaux (entre 5,5 et 10 %). La sortie en rente d’un PER n’apporte pas d’avantage fiscal.

La rente viagère, dans le cadre d’une assurance-vie, est elle aussi soumise à l’impôt sur les revenus (selon votre taux marginal) ainsi qu’aux prélèvements sociaux (entre 15,5 % et 17,2 %) après un abattement de 30 % à 70 % qui varie selon l’âge de l’assuré au moment des versements. La fiscalité de la sortie en rente d’une assurance-vie n’est donc pas particulièrement intéressante.

A la sortie : en capital

Pour le PER, si vous choisissez de sortir en capital, la fiscalité dépend de si vous avez bénéficié de la déductibilité sur les versements ou non, et se divise en deux parties : celle sur la part correspondant à vos versements et celle sur la part correspondant aux gains (plus-values) générés par votre contrat. 

Pour l'assurance vie, le véritable avantage fiscal se révèle après 8 ans d'ouverture. Lors d'un retrait, vous bénéficiez d'un abattement annuel sur les gains de 4 600 € (9 200 € pour un couple).

Concrètement, si la part d'intérêts comprise dans votre rachat est inférieure à ce montant, vous ne payez aucun impôt sur le revenu sur vos gains. Seuls les prélèvements sociaux (17,2 %) restent dus. Au-delà de cet abattement, le surplus est imposé à un taux réduit de 7,5 % (pour la part des versements inférieure à 150 000 €). C'est cette fiscalité "allégée" qui fait de l'assurance-vie un outil de retrait de revenus ultra-efficace sur le long terme.

Si votre assurance-vie a moins de 8 ans, la fiscalité dépend de la date à laquelle vous avez versé votre argent :

Pour vos versements récents (après sept. 2017) : C'est la "Flat Tax" qui s'applique. Vous êtes imposé à un taux forfaitaire de 30 % (12,8 % d'impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux), quelle que soit l'ancienneté (2, 4 ou 7 ans).

Pour vos versements plus anciens (avant sept. 2017) : L'imposition est plus lourde au début, avec un prélèvement de 35 % (avant 4 ans) ou 15 % (entre 4 et 8 ans), auxquels s'ajoutent les prélèvements sociaux.

Dans tous les cas, vous avez toujours la liberté d'opter pour l'intégration de ces gains à votre barème de l'impôt sur le revenu si cela est plus avantageux pour vous (si vous êtes peu ou pas imposable).

Les détails de la fiscalité et les conditions de sorties du PER sont disponibles dans notre centre d'aide.

Alors, on décide quoi ?

Le mode de fonctionnement de ces deux produits d’épargne est similaire, mais nous avons vu que leurs différences sont importantes, tant sur le plan fiscal que sur la sortie.

  • Le PER est dédié à votre retraite : la fiscalité du PER est avantageuse lors de la phase d’épargne grâce à la défiscalisation des versements, mais l’épargne est bloquée sauf exceptions.
  • L’assurance-vie offre plus de liberté : les fonds sur une assurance-vie sont disponibles en permanence, via des rachats. Vous pouvez choisir de sortir en rente comme en capital, en bénéficiant d’allègements fiscaux si votre contrat a plus de 8 ans.

Notre recommandation :

Ces deux produits sont complémentaires dans l'objectif de la préparation de votre retraite.

  • Utilisez le PER uniquement dans une logique d'épargne retraite, sans vouloir débloquer l'épargne avant votre retraite
  • Le PER est surtout indiqué pour les contribuables fortement imposés qui souhaitentn bénéficier de l'avantage fiscal des déductions sur les versements.
  • Pour tout projet avant votre retraite, utilisez votre épargne de précaution, ou votre assurance-vie
  • L'assurance vie est un excellent outil d'investissement long terme sans être bloqué

‍Nous vous recommandons d'ouvrir les 2 produits, pour répondre à chacun de vos différents projets d'investissement et de répartir de façon pertinente votre épargne en fonction de votre situation personnelle et de vos objectifs

Ce qu'il faut retenir

  • L'assurance-vie est plus liquide, mais avec le PER, vous avez le choix de bénéficier de l'avantage fiscal au versement ou à la sortie.
  • L'assurance-vie et le PER sont complémentaires !
  • Si vous avez une assurance-vie de plus de 8 ans et que vous êtes à plus de 5 ans de la retraite, vous pouvez le transférer dans un PER pour bénéficier d'un double abattement !